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过去十年，代币化信贷市场发展至新高。该行业将贷款、债券或其他债务工具等传统信贷产品转换为区块链上的数字代币，帮助更多参与者实现了投资世界的民主化，每个发行的代币都代表着基础信贷资产的一小部分。这种细分化使得代币可以在去中心化平台上轻松交易、转移和管理。
迄今为止，包括世界银行和卢加诺市在内的领先机构已发行了100亿美元的代币化债券。该市场日益普及，源于其带来的显著优势——增强的流动性、透明度和可及性。投资者现在可以买卖部分贷款或债券，使这些传统上流动性较差的资产更加灵活，交易性更强。区块链透明、不可篡改的账本确保所有交易安全可靠，并可实时验证，从而减少欺诈并提升信任度。此外，代币化信贷产品降低了准入门槛，从而吸引更广泛的投资者，即使是小规模参与者也能投资曾经仅限于大型机构参与者的资产。随着越来越多的金融机构和平台采用代币化，预计该市场将进一步扩张，从而彻底改变信贷产品的发行、交易和管理方式。
然而，尽管取得了这样的进步，代币化信贷市场的增长仍然受到一个关键问题的制约：投资回报率。与传统贷款市场相比，去中心化金融贷款目前的收益率较低，尤其是在当前的高利率环境下。
这个问题可以通过为跨境支付提供资金来解决，因为这是扩大代币化信贷市场和释放更高收益的理想用例，提供稳定的现金流，并与区块链的速度和成本效益自然契合。
与数万亿美元的全球债券市场规模相比，代币化信贷市场的总配置规模仍然相对较小。有限的配置主要源于流动性挑战、投资者对收益率的犹豫以及监管的不确定性。
就回报而言，代币化信贷市场目前为100亿美元的代币化信贷资产提供约9.65%的平均收益率。虽然与传统债券收益率相比，这似乎颇具吸引力，但从2018年到2023年，增长强劲的私募信贷市场的平均收益率仅为12%，这导致许多投资者仍然认为DeFi具有波动性和不确定性。因此，为了进一步释放增长潜力，该行业必须解决收益率相关问题，并增强投资者对这一新兴资产类别的信心。
机构投资者不仅要求高收益，还要求稳定性和可预测性。在传统信贷市场中，低波动性和可靠的收入来源是投资流动的关键驱动力，而DeFi领域仍被视为新兴且波动性较大。DeFi生态系统需要证明其能够为机构投资者和散户投资者创造具有吸引力的、经风险调整后的回报。这意味着需要提升平台的稳健性，并扩大可用资产类别的范围，例如扩展到支付领域。
为了推动更广泛的采用并吸引更多资本进入代币化信贷市场，需要采取几种策略来提高收益率的吸引力：
为了确保代币化信贷市场的持续增长，必须探索新的资产类别。当前的市场格局主要集中于固定收益工具，但在房地产、知识产权、特许权使用费，甚至碳信用额等领域也存在尚未开发的机会。
然而，支付行业为代币化信贷市场的扩张提供了最佳的资产类别。支付行业在全球所有商业领域中扮演着重要的角色，处理着极高的交易量，且回报基本稳定。跨境支付尤其令人关注；每家服务提供商必须在其运营所在的每个司法管辖区保持充足的流动性，以提供快速且低成本的交易，这对有抱负的创始人和正在扩张的支付公司来说是一个沉重的负担。
这种负担造成了巨大的效率低下，并锁定了原本可以投资或以其他更高效的方式利用的资本。代币化信贷市场为这一问题提供了一个有效的解决方案，它向跨境支付公司提供贷款，使其能够在更多司法管辖区运营预存资金账户，从而进入传统贷款机构因高风险和过时的尽职调查流程而尚未开发的市场。代币化信贷市场利用链上抵押品进行贷款，并提供高度灵活的信贷额度，可以进入传统私人借贷市场无法触及的领域，获得重要的交易量和更高的收益。
As the tokenised credit market continues to evolve, funding payments companies stand out as an important asset class that can generate higher yields and attract more capital, enabling the tokenised credit market to take the next step in its growth.Â
为了确保更广泛的 DeFi 生态系统蓬勃发展，该行业必须专注于增强流动性、稳定收益率和多元化发展新的资产类别，无论是支付行业还是其他对灵活的链上流动性有很高需求的行业。
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