以太坊已跌破 1,600 美元大关,但链上和技术信号暗示市场可能正在进入关键的积累阶段。
根据 CryptoQuant 贡献者 abramchart 在 4 月 17 日的分析,以太坊 (ETH) 的交易价格接近其实际价格水平,从历史上看,这一区域通常会出现大幅反弹。目前的实际价格约为 1,585 美元,这已成为深度价值积累的可靠信号。
ETH 历史上的每一次大牛市都是在价格跌至或低于这一水平时开始的。以太坊正在接近已实现价格模型的下限,这表明市场正在降温,并可能促使长期持有者重新入场。
不过,技术指标依然涨跌互现。ETH 已跌破 20 日移动平均线,并远低于 200 日移动平均线,表明下行趋势强劲。相对强弱指数徘徊在 40 下方,反映出动能较弱,但尚未完全超卖。每日布林带仍然处于收缩状态,反映出波动性较低,但无论朝哪个方向,都可能即将出现决定性走势。
如果下行趋势持续,ETH 可能在 1,450-1,550 美元区间获得支撑,该区间历来被视为底部区域。当前阻力位在 1,670 美元附近,而更大的上方压力可能出现在 1,930 美元区域。
从基本面来看,正如币安研究院 4 月 16 日的一篇文章所指出的,自 Dencun 升级以来,以太坊在 Layer 1 上的价值捕获能力已显著减弱。虽然由于引入了 Blob,可扩展性提升了近 16 倍,但这一变化也降低了 Layer 1 的手续费收入。
随着用户迁移到更便宜的第 2 层,ETH 作为“超声波货币”的角色已经减弱,相对于速度更快、费用更低的 Solana (SOL) 和 BNB Chain (BNB) 等竞争对手,其吸引力有所下降。
Santiment 4 月 16 日的分析显示,以太坊费用已降至 5 年来的最低水平,平均每笔交易仅为 0.168 美元。这表明使用量和拥堵程度正在下降,但从反向角度来看,这可能暗示着潜在的反弹。
从历史上看,低于 1 美元的低费用通常预示着价格反弹。正如 Santiment 所指出的:“散户投资者对某项资产(尤其是仍在蓬勃发展的资产)的抛售程度越高,最终出现意外反弹且阻力较小的可能性就越大。”
此次回调很大程度上可能与更广泛的宏观不确定性有关。Santiment 观察到,交易员对关税和经济新闻高度敏感,通常会推迟 ETH 交易,直至全球形势更加明朗。