Coinbase 股价上季度下跌 30%，创下 FTX 崩盘以来的最低点

微软撤回了与 Core Scientific 的人工智能合作伙伴签订的合同承诺，这打击了投资者的信心，尽管这家科技巨头仍然是主要的收入来源。 3 月 5 日，在微软缩减与其业务合作伙伴之一 CoreWeave 的合同后，比特币 (BTC) 矿商 Core Scientific 的股价下跌了 10%。 Core Scientific 和 CoreWeave 上个月宣布了一项价值 12 亿美元的数据中心交易，为后者的人工智能和云计算业务提供高性能计算服务。去年比特币减半导致挖矿奖励减半，Core Scientific 等矿工开始探索新的收入来源，包括向人工智能和其他计算密集型公司提供 HPC 服务。 你可能还喜欢：Core Scientific and CoreWeave announce $1.2B expansion in Texas to power AI growth Following the news, CoreWeave unveiled its filing for an initial public offering. The filing stated that the firm seeks to raise $4 billion at a $35 billion valuation. CoreWeave’s S-1 registration, filed with the U.S. Securities and Exchange Commission, noted that “any negative changes in demand” from Microsoft would “adversely affect” its business, finances, and “future prospects.” This week, the Financial Times reported that Microsoft withdrew some of its contracts with CoreWeave, citing dissatisfaction with certain deliveries. However, Microsoft still accounts for 65% of CoreWeave’s business and could pay the firm $10 billion for services under a multi-year agreement. Core Scientific stock (NASDAQ: CORZ) fell up to 13% to $8.32 as investors assessed the new risk from Microsoft’s pullback and bankruptcy reorganization concluded. The firm hired ex-Morgan Stanley veteran Jim Nygaard to oversee its balance sheet as CFO during this new chapter. 阅读更多：新闻 Core Scientific 聘请前摩根士丹利资深人士担任首席财务官

点对点市场 Noones 可能被盗取了 790 万美元，被盗资金通过 Tornado Cash 转移。 Noones 是一家比特币 (BTC) 点对点市场，由 Paxful 前首席执行官 Ray Youssef 创立，目前似乎遭受了大规模黑客攻击。链上侦探 ZachXBT 在 1 月 24 日的 Telegram 帖子中写道，1 月初，可疑资金从该平台在以太坊 (ETH)、TRON (TRX)、Solana (SOL) 和 BNB Chain (BNB) 上的热钱包中流出约 790 万美元。 区块链调查员披露了这一事件，显示数百笔交易，每笔交易金额低于 7,000 美元，资金被盗。被盗资金在以太坊和 BNB Chain 之间进行桥接，然后汇入 Tornado Cash，这是一种加密货币混合器，通常用于掩盖被盗资金的踪迹。 你可能还喜欢：LastPass 黑客从 100 多个钱包中盗取了价值 1240 万美元的 ETH：ZachXBT 发生时间也让人感到疑惑。Noones 在黑客攻击发生的同时宣布了维护计划，但正如 ZachXBT 指出的那样，“没有就任何安全事件发表任何官方声明。”截至发稿时，Noones 尚未就此事发表任何公开声明。 Noones 于 2023 年问世，创始人是 Ray Youssef，他曾是点对点加密交易领域另一个知名公司 Paxful 的联合创始人。Youssef 认为 Noones 是 Paxful 的一个更以社区为导向的替代方案，旨在让用户更轻松地使用加密和数字支付，同时避免他在 Paxful 似乎面临的一些挑战。 阅读更多：Paxful 在恢复运营几天后禁止前首席执行官使用其账户

新数据显示，加密赌博正在蓬勃发展，尽管在大多数地区都是非法的，但去年的博彩总收入仍达到 814 亿美元。 据英国《金融时报》报道的 YieldSec 数据，加密赌场经历了爆炸式增长，2024 年的赌注创造了超过 814 亿美元的博彩总收入，比 2022 年增长了 5 倍。 尽管加密货币博彩网站在许多国家/地区都是非法的，但仍然可以通过VPN和其他变通方法访问它们。像Stake、Rollbit和Roobet这样的加密货币赌场在加密货币博彩合法的司法管辖区运营，例如库拉索和马耳他。仅Stake一家就声称占所有比特币（BTC）交易的4%，自2017年上线以来，已有2500万用户下了3000亿个赌注。 Stake 的一位发言人在英国《金融时报》的一篇评论文章中指出，该平台的运营“完全遵守适用法律法规，合法且拥有完全许可”，尽管英国《金融时报》的测试表明，可以使用 VPN 从伦敦创建账户，而无需立即验证地址或负担能力。 您可能还喜欢：加密货币重回炒作时代，比赌场还糟糕 | 观点 自 2024 年 4 月以来，英国博彩委员会已向英国接受和推广加密货币作为存款方式的提供商发出了 280 多份停止通知。 然而，加密赌场的灰色地带并不只存在于英国，据 4 月中旬 crypto.news 报道，前华尔街高管理查德·金 (Richard Kim) 被指控在其基于区块链的赌场项目 ZeroEdge 中诈骗投资者超过 400 万美元。 Kim 曾在高盛和摩根大通工作，于 2024 年 3 月创立了该公司，并将其定位为一家以加密货币驱动、提供链上游戏的赌场。尽管通过种子融资和代币销售筹集了 430 万美元，但检察官声称 Kim 挪用了资金用于个人用途。Kim 面临联邦电信欺诈和证券欺诈指控，目前案件仍在调查中。 阅读更多：高盛前高管因涉嫌加密货币赌场欺诈被捕

Pump.fun 的新去中心化交易所 PumpSwap 在推出仅一周后交易量就达到了 15.2 亿美元。 Dune Analytics 数据显示，PumpSwap DEX 已处理超过 1400 万笔交换，共带来 303 万美元的费用。当前 0.25% 的交易费用结构将 0.20% 分配给流动性提供者，将 0.05% 分配给协议。然而，在实施创作者收入分享后，这种情况将会改变。 PumpSwap 的交易量虽然很大，但大多数交易规模都很小。根据 Flipside 的数据，21.40% 的交易金额在 10 美元至 100 美元之间，而 65.22% 的交易金额低于 10 美元。目前平台上有 44.1 万个钱包活跃。截至 3 月 25 日，PumpSwap 的市场份额为 19%，Raydium (RAY) 仍以 45% 的份额领先。 你可能还喜欢：Pump.fun 的收入处于 4 个月来的最低点，因为该平台正努力通过新功能来恢复活力 PumpSwap 建立在 Solana (SOL) 之上，于 3 月 20 日推出，采用恒定产品自动化做市商模型，就像 Raydium v4 和 Uniswap (UNI) v2 一样。AMM 是去中心化交易所，通过使用流动性池而不是订单簿，允许在没有中间人的情况下进行交易。所有完成其联合曲线的 Pump.fun 代币现在都在 PumpSwap 上上市。 为了简化交易，PumpSwap 引入了即时迁移，取消了之前的 6 SOL 迁移费。该平台还支持 memecoins 以外的交易，列出 Pudgy Penguins (PENGU)、Aptos (APT)、Tron (TRX)、Jupiter (JUP) 和 LayerZero (ZRO) 的代币，以及 Coinbase Wrapped BTC (CBBTC)、Ethena USDe (USDE) 和 Frax Finance 的 frxUSD 和 FXS 等包装资产。 随着 Solana memecoin 领域的竞争日趋激烈，Raydium 最近推出了 LaunchLab，这是一家 memecoin 工厂，提供与 Pump.fun 类似的代币创建和发布功能。 LaunchLab 允许项目动态调整代币定价，还允许第三方界面设置自定义费用，从而实现各种用户体验。与 PumpSwap 不同，该平台尚未获得显著的关注。 阅读更多：贝莱德将货币市场基金 BUIDL 扩展至 Solana

从网络代币到模因币，a16z crypto 已经制定了一个框架来帮助企业驾驭不断发展的加密格局。 什么是加密货币？根据维基百科的定义，它是一种通过计算机网络运作的数字货币，不依赖任何中央机构（如政府或银行）来维护或维持。 虽然在 2009 年刚开始时只有一种加密货币，称为比特币 (BTC)，但自那时以来情况发生了巨大变化。现在，根据加密货币价格聚合平台的数据，有超过 1200 万种不同的代币。但如何区分它们呢？有 memecoin、实用代币、安全代币等等。难怪加密货币变得如此复杂。 “因此，无论您是要构建基于区块链的项目、投资代币，还是仅仅作为消费者使用代币，了解要寻找什么都至关重要。重要的是不要混淆 memecoin 和网络代币。” a16z 加密 为了帮助理清加密货币问题，a16z crypto 的 Miles Jennings、Scott Duke Kominers 和 Eddy Lazzarin 创建了一个框架，用于理解他们认为企业家最常使用的七类代币。以下是这些类别的细分。 网络代币 网络代币用于维持区块链或智能合约协议的运行。基本上，它们的价值来自网络的运作方式。它们通常有明确的用途，例如帮助网络运营、形成共识、升级协议或奖励网络内的某些行为。 正如 a16z crypto 所解释的那样，这些代币所在的网络通常具有以下特点：“通过创建或销毁代币，程序化回购、分红以及对代币总供应量进行其他更改，以在网络服务中引入通胀和通货紧缩压力。” 网络代币依赖于信任。在这方面，a16z crypto 表示这些代币“与商品和证券都相似”。 “认识到这一点，SEC 的 2019 年框架和 FIT21 都规定，当通过底层网络的去中心化减轻这些信任依赖性时，网络代币将被排除在美国证券法之外。” a16z 加密 这些代币用于启动新网络、分配所有权或控制权以及确保网络安全。最突出的例子是比特币、以太坊 (ETH)、Solana (SOL)、Uniswap (UNI) 和狗狗币 (DOGE)。 安全令牌 While network tokens might seem like securities, security tokens are actually digital versions of traditional securities, like company shares or corporate bonds. They can also have special features, like giving profits interest in an LLC or rights to future settlement payments from lawsuits. While securities give holders specific rights, titles, or interests, and the issuer often controls the asset’s risk, these tokens will still be under U.S. securities laws, as a16z crypto points out. Even though these tokens aren’t as common as network tokens or memecoins, they’ve still been used to raise money for business ventures. For example, Etherfuse Stablebonds and Aspen Coin gave people fractional ownership in the St. Regis Aspen Resort. How to define a token | Source: a16z crypto Company-backed tokens 公司支持的代币与公司或中心化组织运营的链下应用程序、产品或服务挂钩。 与网络代币一样，公司支持的代币可能使用区块链和智能合约（例如，用于促进支付）。然而，它们主要用于链下操作，而不是网络所有权。因此，公司对代币的发行、效用和价值拥有更大的控制权。 虽然这些代币不像传统证券那样提供明确的权利或所有权，但它们仍然具有类似于证券的信任依赖性。 “它们的价值本质上取决于由个人、公司或管理团队控制的系统。” a16z 加密 For this exact reason, company-backed tokens could be subject to U.S. securities laws when they attract investment, the analysts warn. Historically, company-backed tokens have been used to circumvent securities laws in the U.S., acting as proxies for equity or profits interests in companies. 例如，例子包括（FTT），它是臭名昭著的FTX交易所的盈利权益。币安币（BNB）是另一个由公司支持的代币的例子，它在 BNB Chain 推出后转变为网络代币。 你可能还喜欢：“别再假装无辜了”：币安创始人因提及罗纳尔迪尼奥的可疑代币发行而受到猛烈批评 街机代币 Arcade tokens are primarily used within a system and are not meant for investment, a16z crypto explains. These tokens often serve as currencies within virtual economies, like digital gold in a game, loyalty points for a membership program, or credits for digital products. What makes arcade tokens unique is that they are designed to discourage speculation. They may have an uncapped supply — meaning an unlimited number can be minted — and/or limited transferability. As a16z crypto points out, these tokens may even “expire or lose value if unused, or they may only have monetary value and utility within the system in which they are issued.” As a rule, arcade tokens don’t promise financial returns, which makes them relatively safe from U.S. securities laws. 例子包括 Blackbird 餐厅网络的忠诚度代币 FLY 和 Pocketful of Quarters（一种游戏内资产，于 2019 年获得美国证券交易委员会的救济）。 收藏代币 最广为人知的代币类型之一是收藏品。它们可以代表艺术品、音乐作品，甚至是音乐会票根。但对于公众来说，它们通常被称为 NFT，即非同质化代币。虽然 NFT 看起来像是另一个投机泡沫，但这些代币实际上可能在特定情况下具有实用性。 “收藏代币可以作为活动许可证或门票；可以用于视频游戏（就像那把剑）；或者可以提供与知识产权相关的所有权。” a16z 加密 Because collectable tokens generally relate to finished goods and don’t rely on third-party efforts, they are usually excluded from U.S. securities laws, a16z crypto notes. The well-known NFTs are probably Bored Ape Yacht Club and CryptoPunks. Asset-backed tokens 资产支持代币的价值来自对基础资产的索取权。例如商品、法定货币，甚至是加密货币等数字资产。 这些代币可以全部或部分抵押，并且具有多种用途，例如作为价值存储或对冲工具。然而，与从独特商品所有权中获得价值的收藏代币不同，资产支持代币的功能更像是金融工具。根据 a16z crypto 的说法，“然而，对资产支持代币的监管处理取决于其结构和用途。” 例子包括法定支持的稳定币，如 Circle 的 USD Coin (USDC)、流动性提供者代币，如 Compound 的 C 代币，或衍生代币，如 OPYN 的 Squeeth。 模因币 然后，我们来看看 memecoins —— 可能是最知名的币种。它们就像是互联网混乱的顶峰。它们实际上没有做任何有用的事情，而且大多都是关于 meme 或社区炒作。它们的基本原理是什么？忘掉它吧。它们全是关于投机和市场感觉的，这意味着它们非常容易被操纵或被欺骗。 Because of how wild they are, memecoins are “generally excluded from U.S. securities laws,” as a16z crypto says, noting though that they’re still “subject to anti-fraud and market manipulation laws.” What makes them stand out? They’ve got zero purpose or real use, and their prices can swing like crazy, which makes them pretty much a no-go for investment. Some famous ones include Pepe (PEPE), Shiba Inu (SHIB), and the new Official Trump (TRUMP) memecoin linked to U.S. President Donald Trump. Read more:a16z crypto 概述了 2025 年影响加密货币未来的五大趋势