美国不关注 CBDC | 观点

在美国，多年来，政策制定者就美联储银行是否应该创建央行数字货币——“数字美元”进行了研究、辩论并发布了多份报告，但并未达成明确的行动方案。

CBDC 是传统纸质法定货币的数字版本，由政府支持并发行，旨在通过代币化支付效率促进经济包容性和更广泛地获得金融服务。CBCD 通过提供问责制和稳定性，改善了全球支付系统中的货币政策，以取代代币化电子支付的增加和现金使用的减少。它们减轻了因创建不受监管的私人电子支付工具（例如 meme/山寨币、代币化资产或稳定币）和腐败而引起的金融不稳定风险。

CBDC 有两种类型。零售 CBDC 供公众使用，批发 CBDC 专为银行间支付和证券交易而设计。

Etherealize.io 首席执行官 Vivek Raman 告诉我：该公司将金融机构与全球最大、最安全、最开放的区块链生态以太坊生态系统连接起来。

“我们认为，在新政府的领导下，美国不会出现 CBDC。CBDC 违背了去中心化和自由的原则，最好有一个稳定币和代币化资产的市场”。

美国 CBDC 禁令

1 月 16 日，唐纳德·特朗普总统的财政部长提名人、现已被任命为第 79 任美国财政部长的斯科特·贝森特在参议院财政委员会作证时强烈反对在美国引入 CBDC。“我认为美国没有理由拥有 CBDC”，理由是出于隐私和经济方面的考虑。

继 Scott Bessent 宣布这一消息后，1 月 23 日，美国总统唐纳德·特朗普签署行政命令，正式禁止在美国建立、发行、流通和使用 CBDC。正如链上稳定币美元提供商 Avant 的首席执行官 Rhett Shipp 所说：

“我认为，CBDC 最终会损害美国，因为它会通过增加审查能力和减少隐私来降低美元的效用。拥抱稳定币是更好的道路。”

CBDC development around the world

大西洋理事会的追踪系统一直在监测 CBDC 的全球采用率，该追踪系统跟踪了占全球 GDP 98% 的 134 个国家的 CBDC 发展情况。到目前为止，已有 66 个国家正在探索 CBDC，中国处于领先地位。只有尼日利亚、牙买加和巴哈马三个国家发行了 CBDC。

这些国家正在合作制定协调立法，以根据国际组织的建议规范 CBDC 的发行和分配（参见：在全球范围内可持续地投资数字资产by Selva Ozelli, Introduction, p. 2). Nevertheless, the intricately interconnected CBDC ecosystem—comprising central banks, commercial banks, payment service providers, and technology vendors—faces an array of cybersecurity challenges, exacerbated by data use and privacy protection vulnerabilities, points out the IMF CBDC Virtual Handbook.

World’s most used CBDC—The e-CNY

China has been taking the global lead in developing domestic and cross-border tokenized payment networks via digital currencies. They began piloting the CBDC e-CNY program in 2019 with 260 million wallet users in 17 provincial-level regions, making it the most utilized CBDC pilot in the world. According to Lu Lei, deputy governor of the People’s Bank of China—the central bank of the People’s Republic of China—as of June 2024, China’s digital yuan has carried out transactions totaling 7 trillion yuan ($982 billion). This figure is nearly four times the 1.8 trillion yuan recorded by the end of June 2023.

电子人民币的成功归功于中国政府不断努力扩大零售和批发 CBDC 交易的范围，以增加电子人民币的采用。使用案例已扩大到包括不同服务的支付，例如公共交通支付、所得税、印花税，以及最近的电子版红包（红包），红包是中国传统的送钱方式（“有目的的数字支付”）。

然而，中国的 CBDC 发展努力并不局限于国内。联合国助理秘书长兼联合国开发计划署亚太区域主任坎尼·维格纳拉贾解释说：“在亚太地区，中国、印度、印度尼西亚、泰国、新加坡、日本和韩国的中央银行已经在试点 CBDC。”

红枣科技创始人何一帆表示，特朗普总统禁止美国发行 CBDC 的举动预计将影响“未来四年内的任何零售 CBDC 项目”。他向我解释道：“但关键是，我认为在未来 10 年内，没有任何国家能够开发出真正的零售 CBDC。”

红枣科技是一家总部位于香港的去中心化云基础设施公司，其联合创立了两家在全球 CBDC 试点项目中处于领先地位的公司：

• 中国的基于区块链的服务网络（BSN）以及连接不同支付网络的国有企业和部门；
• The Universal Digital Payments Network (UDPN) that uses blockchain and smart contracts to create a decentralized messaging system and platform to enable cross-currency transfers and settlements of different digital currencies.

去年，UDPN 为中央银行和渣打银行、德意志银行等商业银行建立了一个数字货币沙盒，以试验零售 CBDC 系统的运作方式，包括配额管理、流通和钱包。该系统旨在支持各种零售和批发跨境 CBDC 概念验证 (PoC)；受监管的稳定币，如 PayPal USD、Paxos Dollar、USDC、Hedera 和 Tether；代币化存款以及专用数字支付，以便与不同国家进行互操作。

红枣科技全球业务和运营副总裁Tim Bailey在接受采访时向我解释道：

“稳定币和 CBDC 正在改变数字支付，为企业提供全天候交易。随着支付通过采用稳定币和 CBDC 越来越多地迁移到链上，支持新兴跨链支付渠道的需求已经变得显而易见。UDPN 是该领域的开拓者，提供 PoC 作为在更大的数字货币生态系统中连接数字支付的第一步。UDPN 架构使我们能够与几乎任何数字货币系统集成——无论是 CBCD、稳定币、代币化存款还是通过交易节点进行有目的的数字支付。它简化了数字货币在广泛应用中的采用，并降低了金融机构和中央银行的集成成本”。

EU’s wholesale CBDC initiative

The European Central Bank has been exploring CBDCs in different capacities since 2020, including a consumer-facing retail digital euro and wholesale cross-border settlement between central banks.

为应对美国的 CBDC 禁令，欧洲央行于 2 月 20 日宣布，正在扩大其批发 CBDC 支付系统的开发，以结算机构之间的交易，分两个阶段迈向综合的代币化金融基础设施。在第一阶段，欧洲央行将构建批发 CBDC 平台。在第二阶段，欧洲央行将把 CBCD 平台与外汇市场等系统相结合，以便 CBDC、代币化存款和代币化资产可以在基于共享账本或一套互连解决方案的区块链金融系统内无缝互操作。这一举措将需要统一的标准和法规，首先是在欧元区层面，然后或许是在全球层面，以建立更加协调和一体化的欧洲金融生态系统。

结论

国际清算银行（一个中央银行的国际组织）的创新中心继续与一系列国家合作开展 CBDC 研究和跨境试点项目，而新冠疫情造成的混乱引发了人们越来越浓厚的兴趣。

加密货币和区块链投资者、WAX.io 区块链和稳定币 Tether (USDT) 联合创始人 William Quigley 解释道：

“Each country will adopt to tokenization of the financial sector and implement a CBDC at the retail and/or wholesale level at its own pace. It’s inopportune that in the US digitized fiat currency, CBDCs are often criticized due to privacy concerns, potential threats to individual autonomy. But the reality is that it is inevitable that the growth of privately issued digital assets  and stablecoins will further disintermediate commercial banking institutions and central banks as people increasingly turn to tokenized alternatives and countries other than the US adopt CBDCs.”

Except for the US, 19 out of G20 nations—Argentina, Australia, Brazil, Britain, Canada, China, France, Germany, India, Indonesia, Italy, Japan, Mexico, Russia, Saudi Arabia, South Africa, South Korea, Turkiye, plus the European Union—are developing advanced stage of CBDC programs. “The good news for those countries unfocused on CBDCs is that there is always a market for old paper money and ancient coins,” pointed out ancient coin dealer Ozgur Honc,a the founder of Bank Costa Auction House and the author of Catalog of Queen Elizabeth II Paper Money.