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币安表示，到 2025 年，美国国债供应量将达到创纪录的 31 万亿美元，这种情况可能会对宏观环境和加密货币产生影响。
根据币安研究院 4 月 18 日的报告，预计到 2025 年，美国国债发行量将增至惊人的 31 万亿美元。国债供应量的激增将使其占国内生产总值的约 109% 和 M2 货币供应量的 144%。
鉴于这一迹象表明融资压力（包括拍卖再融资带来的压力）迫在眉睫，投资者可能需要密切关注事态发展。理想情况下，M2 的变化往往会对股票、债券和其他细分市场（例如加密货币）产生重大影响。
Binance Research 分析师指出，在这种大规模债务发行的情况下，外国需求将成为关键变量。
在预期的供应量中，约三分之一将由外国持有。
如果对美国债务的需求下降，或者出现“受地缘政治或投资组合再平衡驱动的直接抛售”，融资成本将随之飙升。收益率上升，势必会进一步走高。
币安研究院指出：“即使需求保持稳定，发行规模本身也构成结构性挑战。近期风险资产的减持——可能与贸易谈判的乐观情绪有关——几乎无法抵消这一大规模供应渠道在2025年全年给利率市场带来的持续压力。”
最近几周，包括比特币（BTC）在内的股票和加密货币都承受着显著的下行压力。关税加剧了市场紧张情绪，而美联储却迟迟没有降息。唐纳德·特朗普总统甚至威胁要解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔。
分析师表示，美国国债供应激增带来的持续上行压力可能会对风险资产造成冲击。尽管如此，如果政府转向债务货币化，印钞机“噼里啪啦”地印钞，将利好风险资产。
在这种情况下，寻求对冲货币贬值的投资者将涌向比特币和其他“硬资产”。
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