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新的美国稳定币法案，即“指导和建立美国稳定币国家创新（GENIUS）法案”，是保护美国区块链创新的重大举措。该法案由参议员比尔·哈格蒂（R-Tenn.）发起，标志着两党罕见地支持为数字资产行业的一个特定方面建立明确的监管框架：即一个有可能围绕许可和监督、透明度和储备标准以及消费者保护和反洗钱/KYC 建立有意义的指导方针的领域。
尽管《GENIUS 法案》已以 18 比 6 的投票结果在参议院银行委员会获得通过，但它尚未正式成为法律。但是，如果该法案获得通过，它可能会推动美国超越其他司法管辖区——尤其是欧洲的加密资产市场监管局——这些司法管辖区在制定明确的加密监管框架方面历来领先于美国。
然而，人们很容易认为，该法案通过后的第一天，加密货币交易所、金融公司，甚至像亚马逊、X 和 Meta 这样的公司，都会立即受到鼓励，加大对稳定币领域的参与度。但现实是，这些机构的成功取决于能否获得即时价格信息——而这在当今社会并非普遍可及。
实时、准确的市场数据是全球最知名交易所和金融机构的动力源泉。想想看：在高频交易于本世纪初首次出现时，速度就是一切，当时最具竞争力的交易者仍然记得自己在套利机会上损失惨重，只是因为别人只快了几毫秒。
然而，专家估计，如今监管分散导致金融机构损失惨重，损失可能高达其年营业额的 5-10%。除此之外，尽管仅在 2024 年，整体市场数据支出就增长了 8.1%，但研究还表明，市场数据成本的上升正迅速超过消费者预算，这是完全不可持续的。去年，由于交易终端的使用量大幅增加，我们看到用于市场数据的支出创下了历史新高。显而易见的是，随着时间的推移，获得准确、实时的市场数据的机会将越来越只属于那些有能力负担得起的少数精英阶层。
这不仅仅是禁止个人交易员获取数据——一些公司为获取相同数据支付的费用甚至比同行高出12倍。而像雅虎财经和谷歌财经这样价格实惠的平台也无法满足需求：你只能获得过时的数据，而这些数据对于需要利用瞬息万变的市场波动获利的交易员来说，几乎没有用处。
如果《GENIUS法案》获得通过，美国将对稳定币拥有必要的监管清晰度，以看到越来越多的公司和企业参与其中，但这些公司和企业成功实施稳定币支付和投资所缺少的关键因素是普遍获得实时价格信息。
DeFi 有潜力通过去中心化价格层等独特产品，解决实时价格数据难以获取且价格合理的难题。TradFi 目前尚无类似价格层的产品，它们直接从第一方供应商处聚合实时、高保真信息，可随时向任何人提供超过一千个交易品种。这消除了价格数据的垄断控制，确保所有参与者都能公开透明地访问数据。
通过下一代基础设施，去中心化定价层正与传统机构携手合作，直接从源头汇总最新鲜、最纯粹的数据。由于数据发布在链上，因此无需支付彭博终端订阅的高昂费用即可获取。
此外，DeFi 协议通过使用智能合约来处理执行。这无缝地自动化了流动性提供、交易匹配和订单履行，最大限度地降低了成本和错误，同时实现了无与伦比的速度和效率。传统金融 (TradFi) 通常与中间商密切相关，但 DeFi 实现了访问的民主化，这意味着任何拥有互联网连接的人都可以使用去中心化的工具。同时，DeFi 中的结算几乎是即时的，因为它利用链上产品在几秒钟内转移资产和资金。这降低了交易对手风险，并确保了资金的持续可用——这在延迟是常态的传统金融 (TradFi) 领域很少见。
鉴于稳定币支付监管即将明确，普遍获取实时价格将刺激公司和企业采用稳定币支付并参与投资——事实上，这是它们生存和增长的关键因素。
民主化准入是提高金融效率的下一个前沿。当定价数据免费开放时，市场参与者可以在执行力和流动性方面展开竞争，而不仅仅是特权准入。此外，当执行场所去中心化时，流动性会增强，从而降低价差并提高资本效率；当结算透明且近乎即时时，交易对手风险就会消失，从而释放更大的市场参与度。
但这不仅仅是将 DeFi 的产品推广给越来越多的用户。实现实时、精准市场数据的民主化访问将改善整个金融行业，开启一个机构和个人都能公平竞争的新时代。虽然《GENIUS 法案》是一项重要的立法，有助于将稳定币等去中心化资产推向市场，但我们也不能忘记，为了开启一个金融新时代，诸如价格信息等基本基础设施——价格可负担、易于获取——必须到位：在这个时代，DeFi 和 TradFi 的精华能够汇聚在一起，为所有人创建一个开放、透明、闪电般快速的系统。
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