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H.C. Wainwright & Co. 分析师 Mike Colonnese 将 Bitfarms 股票列入该公司 2025 年比特币挖矿领域的首选股票之列，理由是该公司在运营方面取得了强劲改善，并正在向高性能计算和人工智能基础设施转变。
在 Bitfarms 2024 年第四季度收益报告和电话会议之后的一份研究报告中，科隆内斯表示，市场“严重低估”了该公司扩大的采矿业务和新兴的人工智能战略。
H.C. Wainwright 重申对 Bitfarms 的买入评级，目标价为每股 3.50 美元，这意味着其股价较目前约 0.98 美元有三倍以上的上涨潜力。
Bitfarms 于 3 月 27 日公布了 2024 年第四季度业绩。收入为 5620 万美元，环比增长 25%，符合分析师预期。自挖矿收入升至 5460 万美元，这得益于比特币 (BTC) 平均价格上涨以及到年底部署的哈希率增加 13% 至 12.8 EH/s。挖矿毛利润从上一季度的 38.4% 提高至 2580 万美元，利润率为 47.3%。
尽管由于网络难度上升，比特币产量下降至 654 BTC，但该公司仍实现净收入 1,520 万美元，即每股 0.03 美元，较第三季度 3,660 万美元的净亏损强劲反弹。调整后的 EBITDA 增长近两倍，达到 1,430 万美元。
Bitfarms 的哈希率容量已提升至 18.6 EH/s，几乎是 2023 年底计算能力的三倍，从 6.5 EH/s 增长至现在的三倍。矿机群升级还将整体效率提高了 45%，哈希成本现在平均约为每 Petahash 20-22 美元，明显低于当前市场哈希价格约 50 美元/PH。
尽管如此，Bitfarms 的股价自 11 月以来下跌了 57%，而同期纳斯达克指数下跌了 7%。Colonnese 认为，该公司目前每部署 EH 的估值约为 2500 万美元，与同行相比有很大折扣，同行的交易价格接近每 EH 8500 万美元。
除了采矿之外，Bitfarms 将自己定位为一家北美能源和计算公司。
管理层在电话会议上表示，目前没有购买更多 ASIC 矿机的计划，未来的增长将集中在建设能源基础设施以支持 AI 和 HPC 工作负载。
这一转变包括最近收购 Stronghold 资产和出售其位于巴拉圭的 Yguazu 工厂，使其能源投资组合中的美国份额从 6% 增加到 33%。Bitfarms 现在的目标是到 2028 年将总能源容量增长到 1.4 吉瓦，其中近 80% 位于美国。
Colonnese 指出，HPC/AI 机会尚未反映在当前的预测中，与超大规模企业的潜在合作可能会带来有意义的上升空间。
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