2025-01-25 03:36:53
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Osmosis 联合创始人:THORChain 与 Terra Luna 爆炸“惊人地相似”

Osmosis 联合创始人:THORChain 与 Terra Luna 爆炸“惊人地相似”

Osmosis 联合创始人 Sunny Aggarwal 认为,THORChain 的流动性问题反映了 2022 年 Terra Luna 的崩溃。

去中心化的跨链流动性协议 THORChain 因近 2 亿美元的严重债务危机而暂停了网络运营。

此举与 2022 年 Terra/Luna 的倒闭有相似之处,Cosmos (ATOM) 生态系统中的去中心化交易所 Osmosis 的联合创始人 Sunny Aggarwal 向 crypto.news 评论了此情况。

Aggarwal 表示:“THORChain 正在发生的情况与 2022 年 Terra/Luna 内爆时的情况惊人地相似,当时协议的偿付能力过于依赖于原生代币的价格表现。”

THORChain 的设计本质上将其定位为其原生代币 RUNE 的反射性多头。这意味着该协议的偿付能力取决于 RUNE 的价格是否优于用作抵押品的比特币 (BTC) 和以太坊 (ETH) 等资产。

最近的市场趋势对 RUNE(RUNE)不利,导致财务不稳定。

该协议目前面临 9700 万美元的借款负债和 1.02 亿美元的存款人和合成资产负债,濒临破产。

作为回应,THORChain 暂停了其借贷和储蓄计划,特别是影响了 BTC 和 ETH 提款。这一决定是 90 天重组计划的一部分,旨在稳定系统并减轻进一步的风险。

https://twitter.com/1984_is_today/status/1882616341926162653

泰拉月神崩溃

这种情况与 Terra/Luna 的崩溃如出一辙,当时协议对其原生代币价值的依赖导致了灾难性的失败。2022 年 5 月,当时第三大加密货币生态系统 Terra 在三天内崩溃,市值蒸发 500 亿美元。

Aggarwal 进一步表示,“目前还不确定贷款人是否能得到全额补偿。有人建议,差额可以通过随着时间的推移收取的协议费用来弥补。但这忽略了一个重要问题:THORChain 的大部分流动性来自其借贷和储蓄平台 ThorFi。因此,将 THORChain 和 ThorFi 视为独立实体是没有意义的。”

当 THORChain 度过这场危机时,很明显,与 Terra 类似,严重依赖其原生代币价值的协议存在固有风险。

有效的风险管理和可持续的设计对于防止这种情况和保护用户的资金至关重要。

“从本质上讲,Thorchain 需要长期保持充足的流动性。但这将是一个挑战,因为从逻辑上讲,ThorFi 的贷方和储户将试图大规模撤回他们的资金,”Aggarwal 说道。

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