分析师预测比特币当前的支撑位为 97,000 美元；它会很快创下新的历史新高吗？

IOTA 将于 5 月 5 日实施迄今为止最大规模的网络升级，将其主网过渡到新的 IOTA Rebased 协议。 此次升级引入了完全去中心化、权益证明、通过 MoveVM 支持第 1 层智能合约以及每秒超过 50,000 笔交易的可扩展性。 根据公司关于此事的说明，Rebased 协议用委托权益证明 (DPoS) 模型取代了 IOTA (IOTA) 之前的架构，以 50 个无需许可的验证器插槽启动，并计划扩展到 150 个。 5.5.2025 → 新的 IOTA 开始。基于近十年的研究。受 Web3 的精华启发，致力于开源价值观ð https://t.co/CR2O6rocM4智能合约、去中心化、现实世界应用——仅需两周即可上线🧵⤵️ 1/4 pic.twitter.com/Q7UzJk6zac— IOTA (@iota) 2025 年 4 月 22 日 这标志着网络全面转向去中心化共识，并为更复杂的应用和更广泛的采用做好准备。 换句话说，IOTA 正在修改其系统，使其速度更快、更安全，并完全由社区运营。此次升级还允许人们直接在 IOTA 上赚取奖励并构建应用程序，而无需其他工具。 MoveVM 智能合约集成将允许开发者直接在 IOTA 底层构建去中心化应用。IOTA 成为继 Aptos 和 Sui 之后，第三个在 Layer 1 上提供 MoveVM 的网络。此次升级还重新激活了 IOTA EVM，它将与 MoveVM 一起运行。 您可能还喜欢：Ripple 的 RLUSD 稳定币通过与 Aave 的整合拓展了 DeFi 的版图 质押者奖励 此次升级将首次在 IOTA 历史上为 $IOTA 持有者提供质押奖励，年收益率在 10% 至 15% 之间。此外，还将引入一种新的费用销毁机制和最低自适应交易费用。 The IOTA Gas Station feature will allow developers to subsidize transaction costs for end users, according to the company’s note.  The network’s initial Genesis validators include a mix of foundations, ecosystem players, and staking providers such as IOTA Foundation, Luganodes, Stakin, and Nansen. IOTA 将此次升级定位为迈向机构和政府用例的一步，涵盖数字身份、供应链基础设施和链上金融。Rebased 升级遵循社区治理批准和完整的审计流程。 您可能还喜欢：特朗普媒体与 Crypto.com 合作推出数字资产 ETF

比特币最大的支持者是否会面临强制清算？Strategy 的股价正在下跌，比特币陷入困境，债务不断增加。该公司激进的策略会适得其反吗？ 目录强制清算担忧爆发Strategy 清算担忧背后的现实在熊市中 Strategy 还能继续筹集资金吗？策略清算会破坏比特币吗？ 强制清算担忧爆发 几个月来，Strategy（前身为 MicroStrategy）一直处于高位，得益于比特币（BTC）的持续上涨以及支持加密货币的唐纳德·特朗普重返白宫后加密货币市场重新燃起的乐观情绪。 2024 年 11 月，该公司股价飙升至 543 美元的历史新高，与比特币创下新高的走势如出一辙。但这种兴奋并未持续太久。2 月 26 日，MSTR 跌至 263 美元，较峰值下跌了 52%，跌幅惊人。 MSTR 价格图表 | 来源：TradingView 本周的抛售尤其严重，MSTR 下跌 19%，因为比特币难以守住关键支撑位。截至 2 月 27 日撰写本文时，BTC 徘徊在 86,000 美元左右，比 1 月 20 日创下的 109,000 美元的历史高点低约 21%。 尽管 BTC 价格低迷，但 Strategy 并未动摇其以比特币为先的策略。就在上周，该公司加倍实施了其积极的增持策略，以平均每枚 97,514 美元的价格，以近 20 亿美元的价格又抢购了 20,356 枚 BTC。 此次最新收购的资金来自其市场股权计划以及大量认购的 20 亿美元可转换债券发行。 随着这一最新举措实施，该公司目前持有的比特币数量已达到惊人的 499,096 枚，占比特币总固定供应量的近 2.4%，遥遥领先地巩固了其作为最大企业比特币持有者的地位。 然而，尽管 Strategy 仍全力押注比特币，但市场并不那么相信。互联网上的一些角落警告即将发生“强制清算”事件，这表明如果比特币进一步下跌，Strategy 可能会陷入严重困境。 MSTR 强制清算将从 66,000 美元 BTC 左右开始。稳住你的座位……— Jeremy wolfsteller (@CryptoScout78) 2025 年 2 月 26 日 一位用户提出清算可能在 66,000 美元左右 BTC 开始，而另一位用户直言不讳地预测该公司可能在一年内破产。 不想这么说，但如果 MSTR 在一年内破产，我也不会感到惊讶，骗局已经出现。只需购买 BTC 即可。— CryptoSwell (@Zack642Steiner) 2025 年 2 月 25 日 但这些担忧有多少是真的？Strategy 真的会面临清算危机吗？还是这只是加密 Twitter 又一个自作聪明的例子？让我们来分析一下。 Strategy 清算担忧背后的现实 从数字、Strategy 持有的比特币的结构设置以及资本市场的运作方式来看，强制清算的理论并非完全不可能，但它需要最坏的情况“求救”情景。 从技术角度来看，强制清算$MSTR并非不可能。但这种可能性极小。这主要是由于可转换票据的结构方式和多个价格变量在起作用。这需要出现“求救”情况。— Kobeissi 的来信 (@KobeissiLetter) 2025 年 2 月 25 日 首先，强制清算是杠杆、抵押品和贷方义务的函数。如果 Strategy 通过传统贷款购买比特币，而 BTC 的价格跌破临界阈值，债权人可以通过清算其资产来要求偿还。但 Strategy 的运作方式并非如此。 截至目前，该公司持有近 50 万比特币，价值超过 430 亿美元。然而，该公司还背负着 82 亿美元的总债务，杠杆率为 19%。 大部分债务都是通过可转换票据构建的——这是一种债务工具，让投资者可以选择将其持有的资产转换为股权，而不是要求立即偿还。这种结构比使用直接杠杆的公司提供了更大的灵活性。 Strategy 的关键缓冲是时间。该公司的大部分债务将在 2028 年之前到期，这意味着只要公司在此期间能够维持运营，就不必担心立即清算。 MicroStrategy 在此的优势在于他们赢得了时间。然而，如果这些可转换债券在 2027 年以后到期时仍低于转换价格，该怎么办？为了实现这一目标，比特币的价格需要从当前水平下跌 50% 以上，并保持在该水平。pic.twitter.com/2rF5nNQgFF— Kobeissi 的来信 (@KobeissiLetter) 2025 年 2 月 25 日 然而，这也带来了新的风险。如果比特币从当前水平下跌超过 50% 并维持在这一水平一段时间，再融资或展期这些债务可能会变得极其困难。 此时，除非投资者对比特币的长期升值有强烈的信心，否则他们将不愿意继续借贷。 另一个主要担忧是 Strategy 的票据可能被提前赎回。信用协议概述了公司发生的“根本性变化”可能引发这种情况，可能迫使 Strategy 清算其部分比特币资产以履行义务。 但什么才是根本性变化呢？根据 EpochVC 的说法，这需要正式的股东投票批准清算或解散公司。 这时，迈克尔·塞勒的影响力就变得至关重要了。他个人控制着公司 46.8% 的投票权，因此，未经他的批准，任何强制清算几乎不可能发生。 另外，我们不要忘记，迈克尔·塞勒本人目前拥有 46.8% 的投票权。因此，如果没有迈克尔·塞勒，股东投票几乎不可能通过。如果公司发生“根本性变化”，塞勒可以轻易投反对票。pic.twitter.com/iqngvAeyls— Kobeissi 的来信 (@KobeissiLetter) 2025 年 2 月 25 日 即使在最坏的情况下，外部投资者要求清算，塞勒也可以简单地投反对票，从而有效地全权控制 Strategy 的命运。 虽然这种控制水平可以保护公司免受恶意重组的影响，但并不能消除其财务风险。如果比特币价格进一步下跌并在较长时间内维持在较低水平，提前赎回和再融资挑战可能会给 Strategy 的流动性带来巨大压力。 在熊市中 Strategy 还能继续筹集资金吗？ 自 2020 年以来，Strategy 就利用每一美元购买更多 BTC 建立了声誉，有效地将自己转变为比特币的代理人。 该公司面临的更大挑战可能不是清算，而是能否继续获得新资本来维持其积极的比特币收购模式。 2024 年 10 月下旬，MicroStrategy 公布了其雄心勃勃的“21/21”计划，旨在到 2027 年通过股票和固定收益证券组合筹集 420 亿美元，为其比特币购买提供资金。 该计划资金分配均匀，其中 210 亿美元来自股票发行，另外 210 亿美元来自固定收益工具。根据该公司 2024 年第三季度收益报告，已获得近 210 亿美元的资金——167 亿美元通过股权筹集，30 亿美元通过债务筹集。 与此同时，Strategy 以前所未有的速度增加了比特币的持有量。自 2020 年采用比特币策略以来，截至 2024 年 2 月，该公司已积累了 190,000 个 BTC。 但仅在过去一年，其持有量就激增超过 309,000 BTC，增幅高达 162%，使其比特币总储备量达到近 500,000 BTC，反映出其日益激进的做法。 现在的一个关键问题是投资者是否会继续支持这一策略。到目前为止，Strategy 已经筹集了数十亿美元，但对比特币支持的公司策略的兴趣在很大程度上取决于市场状况。 如果比特币的价格持续波动或进入长期低迷期，可转换票据持有人可能会要求更高的收益率或更严格的条款，而股票投资者可能不太愿意吸收新股发行带来的稀释。 宏观经济状况也带来了挑战。利率上升可能会使债务融资变得更加昂贵，尽管 Strategy 历来以优惠条件筹集资金，但形势可能会发生变化。 如果信贷市场收紧，该公司可能难以找到新可转换债券的买家，从而迫使其更多地依赖股票出售或其他融资方式。这将进一步削弱其股价，形成一个融资越来越困难的循环。 迈克尔·塞勒坚称，比特币现在只是“打折”，但市场可能并不认同他的信心。比特币挣扎的时间越长，投资者是否愿意继续为 Strategy 的不懈积累模式提供资金的问题就会越多。 策略清算会破坏比特币吗？ 如果 Strategy 被迫清算部分或全部比特币持有量，那么对加密货币市场造成的直接和长期影响将是严重的。 最直接的影响将是比特币价格的急剧下跌。与典型的市场调整不同，抛售是逐渐发生的，而 Strategy 的大规模清算可能会以大规模、集中的方式进行。 如果当时比特币的价格已经很低，这可能会引发下跌。即使只出售 10-15% 的持股也可能导致大幅下跌，尤其是在流动性紧张的情况下。 但如果抛售速度快、无序，大量抛售进入公开交易所，影响可能会更加严重，引发衍生品市场的大规模清算，并引发恐慌性抛售。 这样的事件是有先例的。2022 年 5 月，Terra 的 Luna Foundation Guard (LFG) 抛售了超过 80,000 个 BTC，试图保卫崩溃的 UST 稳定币，但失败了。 此举导致比特币价格在几天内下跌 35%，并引发了更广泛的传染，最终导致 Celsius、Three Arrows Capital 和 Voyager Digital 等公司的倒闭。 尽管 Strategy 的情况有所不同——它并没有支撑一种不稳定的金融产品——但其对市场造成的心理影响可能同样具有破坏性。 另一个关键问题是机构将如何反应。如果 MSTR 被迫出售，这将发出一个强烈的信号，即即使是比特币最有韧性的公司持有者也无法免受财务压力的影响。 这种说法可能会削弱其他机构和上市公司的信心，这些机构和上市公司一直遵循 Strategy 的模式，在资产负债表上持有 BTC。 除了最初的价格冲击之外，比特币的长期走势还取决于市场如何吸收此类事件。 如果机构和鲸鱼介入以较低价格购买 Strategy 的比特币，市场可能会迅速稳定下来——类似于 2022 年 FTX（FTT）崩盘后的恢复情况。 但如果需求疲软，比特币可能进入长期看跌阶段，从而推迟机构采用并使该行业倒退数年。 比特币经历了从交易所倒闭到监管打击等每一次重大危机，始终坚持向前发展。真正的问题是：如果比特币最大的支持者之一被迫退出，比特币会跌落吗？还是会再次证明它不属于任何人？

Ripple Labs 和美国证券交易委员会已联合请求第二巡回上诉法院暂停正在进行的法律纠纷，这意味着可能很快就会达成全面和解。 该请求于 4 月 10 日提交，并由律师 James Filan 在 X 上公开分享，表明双方已达成“原则性协议”以解决此案。这包括 SEC 的原始上诉和去年 10 月提交的 Ripple (XRP) 交叉上诉。该动议仍需获得 SEC 委员的批准。在批准后的 60 天内，SEC 将在法院通报案件的最新进展。 #XRPCommunity #SECGov 诉 #Ripple #XRP 双方已提交联合动议，根据双方达成的和解协议，暂停上诉。和解协议正在等待委员会批准。4 月 16 日不会提交任何简报。pic.twitter.com/OVKPCIh43H— James K. Filan ðºð¸ð®ðª (@FilanLaw) 2025 年 4 月 10 日 2020 年 12 月，美国证券交易委员会 (SEC) 指控 Ripple 将 XRP 作为未注册证券出售。这引发了双方之间的重大法律纠纷。此后，该案件逐渐成为业内最受关注的案件之一。在 2023 年一项具有里程碑意义的裁决中，法院裁定 Ripple 的机构销售行为并未违反证券法，但在公开交易所出售 XRP 的行为则违反了证券法。这让 Ripple 获得了部分胜利。 您可能还喜欢：Ripple 和 BCG 报告：到 2033 年，全球资产代币化规模或达 18.9 万亿美元 尽管双方上个月都表示可能达成和解，但暂停诉讼的动议才刚刚提交。没有说明延迟的原因。该动议还涵盖了针对Ripple高管的未决索赔，并在和解最终敲定之前有效暂停所有法律活动。 瑞波预计将支付约 5000 万美元的民事罚款，远低于最初提议的 1.25 亿美元。如果瑞波的和解方案获得批准，可能会对未来数字资产的监管方式以及加密货币在美国法律下的待遇产生影响。 这一声明是在 4 月 9 日获得参议院批准后，新任支持加密货币的 SEC 主席保罗·阿特金斯 (Paul Atkins) 就职之前发布的。阿特金斯以其对数字资产的平衡立场而闻名，预计他将引导该机构建立更清晰的监管框架。 阅读更多：Ripple 以 12.5 亿美元收购主要经纪商 Hidden Road，以扩大机构服务

香港数字资产公司 IDA Finance 与日本银行集团 Progmat 和其他公司合作，在两地之间开发稳定币汇款服务。 根据最近的新闻稿，IDA 和 Progmat Inc 还将与日本区块链公司 Datachain 和跨链基础设施提供商 TOKI 合作，建立概念验证或 PoC，实现香港和日本之间的稳定币跨境交易。 The PoC is meant to provide traders with an alternative asset for export-import transactions between the two regions using blockchain technology. It will also identify potential improvements and benefits that can be made to the current trade routes as well as address regulatory and compliance considerations. The use of stablecoins for cross-border payments, specifically in commodity trade, have long been believed to have significant benefits. Stablecoin transaction usually take less time to process compared to regular credit transfers and can provide payment confirmation in a matter of seconds. IDA、Progmat、Datachain 和 TOKI 计划让用户通过当地的出口合作伙伴使用以日元和港元计价的稳定币进行跨境支付请求来测试该服务。 你可能还喜欢：SBI VC Trade 将在日本推出首个稳定币服务 IDA 将负责维持稳定币的 1:1 储备支持，而 Progmat 将发行稳定币并提供平台 Progmat Coin。另一方面，Datachain 将开发和实施跨境稳定币交易所需的技术，TOKI 将为该项目提供其跨链专业知识。 IDA联合创始人Sean Lee援引香港贸易发展局2023年的记录数据显示，日本是香港第五大贸易伙伴。 “With stablecoins emerging as a viable alternative to traditional remittance methods, along with stablecoin regulatory clarity from both regions, the potential for growth in this area is enormous,” said Lee in his statement. In recent months, both Hong Kong and Japan have been pushing for more stablecoin regulations in hopes of increasing adoption. Hong Kong Financial Services Secretary, Christopher Hui said the region will be focusing on tokenization and stablecoins in its efforts to transform into a crypto hub. Hui also introduced a stablecoin bill to the legislative council in December 2024. Meanwhile, Japan lawmakers continue to push for a crypto reform bill that would allow stablecoins to be backed by short-term government bonds and fixed-term deposits will an upper limit of 50%. The bill is already headed to the National Diet after receiving approval from the Cabinet of Japan. 阅读更多：日本加密货币改革法案经内阁批准后提交国会

Ethena 的日收入已超过 PancakeSwap 和 Jupiter，仅次于 Tether 和 Circle。在此之后，ENA 上涨了 4%。 根据 DeFi Llama 的数据，Ethena (ENA) 跃升成为按每日费用计算的第三大协议。在过去 24 小时内，基于以太坊 (ETH) 的去中心化稳定币协议已累计约 328 万美元。这些费用来自稳定币 USDE (USDE)。 根据 crypto.news 的数据，USDE 的市值为 54 亿美元。同时，其 24 小时交易量较前一天增长 23.6%，达到 6300 万美元。该稳定币的流通供应量为 54 亿美元。 然而，就每日收入而言，基于以太坊的协议仍然落后于其他稳定币发行商 Tether (USDT) 和 Circle (USDC)。截至发稿时，Circle 已收取 612 万美元的费用，而 Tether 则以 1,831 万美元保持领先地位。 Ethena 按每日收入升至第三位，2025 年 3 月 14 日 | 来源：DeFi Llama 你可能还喜欢：Ethena 的稳定币 USDe 供应量飙升至 20 亿美元 Ethena 的日收入超过了 PancakeSwap (CAKE)、Jupiter (JUP)、Meteora、Uniswap (UNI) 和 Tron (TRX) 等主要协议。在过去 24 小时内，PancakeSwap 的日收入为 254 万美元，而 Jupiter 的日收入为 199 万美元。紧随其后的是 Meteora（189 万美元）和 Uniswap（173 万美元）。 在 Ethena 排名上升后不久，该协议的原生代币 ENA 上涨了 4% 以上。该代币的市值已达到近 20 亿美元，24 小时交易量达到 2.82 亿美元。 就在前一天，Ethena 向贝莱德的代币化美国国债基金 BUIDL 拨款 2 亿美元。去年 12 月，该协议推出了第二个稳定币 USDtb。在 BUIDL 的支持下，USDtb 的供应量迅速增加。与传统稳定币不同，USDtb 可产生收益，这使其成为寻求获得被动收入的投资者的一个有吸引力的投资选择。 阅读更多：Ethena 正式推出由贝莱德支持的稳定币 USDtb