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2025 年 4 月 8 日，播客《The Wolf of All Streets》的主持人 Scott Melker 在他的每日新闻通讯《The Wolf Den》中大胆宣称。他称 Strategy 的联合创始人 Michael Saylor 是现代历史上最糟糕的交易员之一，后者以购买数百万比特币而闻名。Melker 对此给出了理由，但……他是认真的吗？
实际上，梅尔克给塞勒的交易能力打了这么低的分数只是为了概括出一个更大的问题：无法从根本上把握市场时机。但首先要说的是。
截至 4 月 8 日，Strategy 持有超过 528,000 比特币。Melker 分析了 Strategy 进行大量 BTC 购买的价格，并得出结论，其中约 20% 的购买价格高于 90,000 美元，而 BTC 购买 4.5 年期间的平均价格为 67,400 美元，仅比当前价格低 10,000 美元。
Melker 概述说，在 2025 年的九次 BTC 购买中，Saylor 只有三次低价购买，而其余购买都是以高价进行的。此外，Melker 还指出，在这三次低价 BTC 购买中，有一次是“仅”购买了 130 个比特币，而 Saylor 通常一次购买数千个比特币。所以，这一次，它并没有为 Strategy 节省多少钱。
所有这些发现都表明，Saylor 在决定何时购买另一批比特币时犯了新手错误。此外，似乎在 4.5 年多的时间里，Strategy 的投资增长并不多，或者至少没有达到炒作的水平。考虑到比特币是通过扩大 Strategy 的债务来购买的，Saylor 似乎对自己在做什么一无所知。
然而，看过 Saylor 演讲和采访的人都知道，他对比特币的态度并不影响购买时的美元价格。Saylor 更感兴趣的是购买尽可能多的比特币，这意味着对他来说，最重要的指标之一不是以美元等值表示的价格，而是所购买的比特币占总供应量的百分比。至于价格，Saylor 只会说一枚比特币的价格等于一枚比特币。
在他的演讲“比特币为美国”中，他提醒听众，美国 78% 的土地是用 4000 万美元买下的。他将购买比特币比作用一毛钱买下美国土地。对于塞勒来说，如今比特币的任何价格都很低。我们总是早早的。他敦促美国政府收购高达 25% 的 BTC 总供应量，以保持在比特币竞赛中的全球领先地位。仅供参考：2025 年 2 月，塞勒表示，到 2045 年，BTC 的价格将达到每单位 1300 万美元左右。
Melker 非常理解 Saylor 的逻辑，他在文章中继续表示，我们不应该根据 Saylor 把握市场时机的能力来评判他。Melker 大胆地宣称，把握市场时机根本是不可能的（如果你不是沃伦·巴菲特的话）。根据 Melker 的论述，我们可以把握市场时机，直到我们认识到当前的 BTC 价格仍然很低。Saylor 感兴趣的是长期价值，而不是短期价值。Melker 写道：
对于企业来说，以接近 Strategy 的成本基础进入比特币领域，现在是最好的时机。虽然短期内不可能在规模上与他们匹敌，但有机会在接近 Saylor 平均水平的水平积累 BTC，这是市场之神的罕见礼物。
虽然大家都知道 Saylor 对短期效应不感兴趣，但 Strategy 会以某些实际价格投资比特币。而且，正如 Melker 所概述的那样，在很多情况下，Strategy 都是在“错误”的时刻做出投资。专家认为，尽管 Strategy 正在损失部分资本，但该公司不太可能面临破产。例如，Crypto Quant 首席执行官 Ki Young Ju 表示，只有当小行星撞击地球时，Strategy 才会破产。
他特别指出，只有当 BTC 价格跌至 16,000 美元而 Strategy 不采取行动时，它才可能破产。即使在当前全球经济动荡的情况下，也很难想象比特币会跌至这一水平。比特币上次价格达到 16,000 美元是在 2023 年 1 月初。Melker 指出，如果 Saylor 想更好地把握市场时机，“他可以打电话给 Ray Dalio 或 Ken Griffin，让一个量化分析师和研究人员团队在晚餐前为他运行新模型。”所以事实证明，《万街之狼》嘲笑我们，说 Saylor 是我们这个时代最糟糕的交易员之一。
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